苹果的一切都在变贵，全怪 AI

今天，苹果发布了 2026 财年第四财季及全财年业绩。这也是约翰·特努斯（John Ternus）接替库克出任 CEO 后的第一份成绩单。

从账面数字来看，表现可以说是相当生猛，直接录得了苹果史上最佳财年。

单季营收 1144.77 亿美元，同比增长 12%；净利润 307.11 亿美元，同比增长 12%。全财年总营收更是达到了创纪录的 4788 亿美元。

就连连续承压的大中华区，也凭借着秋季新机的换机潮，单季营收逆势增长了 21%。

新官上任的特努斯和管理层，在会上被反复追问的不只是漂亮的销售纪录，而是「成本失控」、「内存涨价」以及「产能受限」。

赶在双十一与年底大促的节骨眼上，苹果给出的利润预期却略显保守：下季度毛利率指引回落至 45%～46%，远低于本季度的 47.9%。

这种内存价格是我们前所未见的，它确实给我们的硬件定价带来了直接压力。但我们在定价时始终专注于打造最好的产品并交付价值，分期和换购计划正在成为支撑购买力的关键因素。

过去很长一段时间，苹果靠着两条腿走路，赚钱赚得非常舒服：一方面靠硬件赚取丰厚的溢价毛利，另一方面依靠 Apple Music、Apple TV+、iCloud+ 和打包的 Apple One，持续沉淀高粘性的订阅收入。

至于那些内置在系统里的基础功能——无论是每天呼出多少次 Siri 设闹钟，还是在相册里分类照片，在绝大多数人的习惯里，它们都理所当然地属于一次性买断的体验，用得再多也不会产生额外的开销。

特努斯在电话会上透露，如今 Siri 每天需要处理超过 25 亿次用户请求。

端侧小模型解决不了的跨应用调度、长文本重写和复杂推理，全都需要依赖苹果的 Private Cloud Compute（私有云计算集群）。

用户每叫一次 Siri 整理会议纪要、生成图片或调取日程，云端服务器就要烧真金白银的 Token 与电费。

而这笔过去不存在的「运行维护税」，正以惊人的速度挤压苹果的利润空间。

财报显示，苹果 2026 财年的研发支出飙升至 457.65 亿美元，同比暴涨 32.5%，增速是总营收的两倍以上。

CFO 帕雷克在回答分析师时直言：研发费用的激增，核心就是被大模型云端基础设施和推理算力支出硬生生推高的。

面对每天数十亿次调用带来的天价账单，强如手握千亿现金的苹果，也感受到了沉重的肉痛感。

因此，苹果不得不把这一笔开销转嫁到消费者头上，特努斯在财报电话会上也毫不掩饰这一点：

今天的 iCloud+ 已经不再局限于云存储。我们在探索将更多进阶 AI 能力融入服务订阅，包括设置合理的服务器调用阈值并提供扩容方案，这会为服务业务打开全新的增长空间。

之后咱在 iPhone 上调用进阶 AI 能力时，屏幕上很可能就会弹出一条提示：今日免费额度已用尽，请升级你的 iCloud+ 套餐。

除了云端源源不断产生的 Token 费用，AI 浪潮对普通消费者最直接的冲击，是硬件全线变贵。

还是那个我们都太熟悉的叙事：全球 AI 数据中心对 HBM 和高规格 DRAM 的疯狂扫货，重创了消费级芯片的供应链。

特努斯在会上坦言，这一轮内存成本的涨幅是「前所未有」的。为了锁定供应，苹果单季度的资本与制造采购支出就高达 330 亿美元。

这笔沉重的上游硬件成本，很快就以标签的形式，贴到了每一个消费者的面前。在最新的产品线里，苹果几乎对所有走量的基础款动了刀：

Mac mini 起售价从 4499 元一路飙涨至 6999 元；iPad Air 涨至 5999 元；MacBook Air 与 iPhone 18 Pro 的起步门槛更是双双推高至万元关口（9999 元）。

光是涨价还不够，苹果甚至在新品推出的节奏上动了心思——便宜好卖的基础款延后发布，只拿最贵的新品出来卖。

今年 9 月秋季发布会，苹果打破了近二十年的惯例：走量的 iPhone 18 标准版被延期，整个下半年只留下了高价的 Pro 系列与首款折叠屏 iPhone Duo。

高盛分析师在电话会上专门追问了标准版延期的原因，特努斯对此语焉不详，但商业逻辑早已不言自明——在元器件暴涨的年份，苹果必须全力推销均价更高、利润更厚的产品。

我们很高兴在 9 月推出了 iPhone Duo 和 18 Pro，同时还有 iPhone 17、iPhone Air 继续充实整个阵容。当然，我们从不对未来的产品路线图发表评论。

然而，售价高达 21999 元的 iPhone Duo，一上市就遭遇了品控与产能的双重拷问。

首批新机发售后不久，网络上便陆续出现了消费者关于内屏破裂、出现黑线绿线的投诉。